หุ้นกับหุ้นกู้ต่างกันอย่างไร
ถึงตอนนี้ท่านได้รู้จักกับชื่อเรียกต่างๆของตราสารหนี้แล้ว ไม่ว่าจะเป็น พันธบัตร หุ้นกู้ แต่นักลงทุนหน้าใหม่ก็มักจะสับสนว่าแล้วหุ้นกู้มีความแตกต่างจากหุ้นอย่างไร เพราะชื่อก็ฟังดูคล้ายๆกัน อย่างที่ทราบแล้วว่า หุ้นกู้ คือตราสารหนี้ ผู้ถือตราสารหนี้จะมีฐานะเป็น “เจ้าหนี้” ของผู้ออก ส่วนหุ้นนั้นเป็นตราสารทุน ผู้ถือหุ้นถือเป็น “เจ้าของ” บริษัท ความแตกต่างที่ควรจะกล่าวในที่นี้ก็คือความแตกต่างระหว่าง “ตราสารหนี้” และ “ตราสารทุน” นั่นเอง
“ตราสารหนี้” นั้น เป็นตราสารทางการเงินที่แสดงถึงความเป็นหนี้ระหว่างผู้ออกตราสารและผู้ถือตราสาร โดยผู้ถือตราสารหนี้จะได้รับผลตอบแทนในรูปของดอกเบี้ย ที่แน่นอนในระหว่างอายุของตราสารตามเงื่อนไขที่ได้ระบุไว้ ทั้งนี้ ผู้ลงทุนก็อาจต้องคำนึงถึงความเสี่ยงในด้านความน่าเชื่อถือของผู้ออกตราสารหนี้อยู่เหมือนกัน ว่ามีความเป็นได้ที่จะผิดนัดชำระดอกเบี้ยหรือเงินต้นหรือไม่
ส่วน “ตราสารทุน” นั้น ไม่มีการกำหนดอัตราผลตอบแทนและระยะเวลาของการลงทุนที่แน่นอน การจ่ายผลตอบแทนอยู่ในรูปของเงินปันผล ซึ่งจะจ่ายมาก จ่ายน้อยหรือไม่จ่าย ก็ขึ้นกับผลประกอบการของบริษัท ผู้ลงทุนจึงต้องติดตามและคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงมูลค่าและผลประกอบการของบริษัทที่ตนลงทุน
ความแตกต่างที่สำคัญอีกอย่างระหว่างตราสารหนี้กับตราสารทุน ก็คือ ในกรณีที่ผู้ออกตราสารไม่สามารถดำเนินกิจการต่อไปและอยู่ในสภาพล้มละลาย สิทธิการเรียกร้องในสินทรัพย์ของบริษัทผู้ออกตราสารจะแตกต่างกัน โดยผู้ถือตราสารหนี้จะมีสถานะเป็นเจ้าหนี้และจะมีสิทธิเรียกร้องได้ก่อนผู้ถือตราสารทุนที่มีสถานะเป็นผู้ถือหุ้น ไม่ว่าจะเป็นหุ้นสามัญ หรือหุ้นบุริมสิทธิ
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น