วันอังคารที่ 3 เมษายน พ.ศ. 2555

หุ้นกับหุ้นกู้ต่างกันอย่างไร

หุ้นกับหุ้นกู้ต่างกันอย่างไร


     ถึงตอนนี้ท่านได้รู้จักกับชื่อเรียกต่างๆของตราสารหนี้แล้ว ไม่ว่าจะเป็น พันธบัตร  หุ้นกู้  แต่นักลงทุนหน้าใหม่ก็มักจะสับสนว่าแล้วหุ้นกู้มีความแตกต่างจากหุ้นอย่างไร เพราะชื่อก็ฟังดูคล้ายๆกัน  อย่างที่ทราบแล้วว่า หุ้นกู้ คือตราสารหนี้   ผู้ถือตราสารหนี้จะมีฐานะเป็น “เจ้าหนี้”  ของผู้ออก   ส่วนหุ้นนั้นเป็นตราสารทุน  ผู้ถือหุ้นถือเป็น “เจ้าของ” บริษัท  ความแตกต่างที่ควรจะกล่าวในที่นี้ก็คือความแตกต่างระหว่าง “ตราสารหนี้” และ “ตราสารทุน”  นั่นเอง
    “ตราสารหนี้” นั้น เป็นตราสารทางการเงินที่แสดงถึงความเป็นหนี้ระหว่างผู้ออกตราสารและผู้ถือตราสาร โดยผู้ถือตราสารหนี้จะได้รับผลตอบแทนในรูปของดอกเบี้ย ที่แน่นอนในระหว่างอายุของตราสารตามเงื่อนไขที่ได้ระบุไว้    ทั้งนี้   ผู้ลงทุนก็อาจต้องคำนึงถึงความเสี่ยงในด้านความน่าเชื่อถือของผู้ออกตราสารหนี้อยู่เหมือนกัน ว่ามีความเป็นได้ที่จะผิดนัดชำระดอกเบี้ยหรือเงินต้นหรือไม่
ส่วน “ตราสารทุน” นั้น   ไม่มีการกำหนดอัตราผลตอบแทนและระยะเวลาของการลงทุนที่แน่นอน การจ่ายผลตอบแทนอยู่ในรูปของเงินปันผล ซึ่งจะจ่ายมาก จ่ายน้อยหรือไม่จ่าย ก็ขึ้นกับผลประกอบการของบริษัท ผู้ลงทุนจึงต้องติดตามและคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงมูลค่าและผลประกอบการของบริษัทที่ตนลงทุน  
   ความแตกต่างที่สำคัญอีกอย่างระหว่างตราสารหนี้กับตราสารทุน  ก็คือ ในกรณีที่ผู้ออกตราสารไม่สามารถดำเนินกิจการต่อไปและอยู่ในสภาพล้มละลาย   สิทธิการเรียกร้องในสินทรัพย์ของบริษัทผู้ออกตราสารจะแตกต่างกัน โดยผู้ถือตราสารหนี้จะมีสถานะเป็นเจ้าหนี้และจะมีสิทธิเรียกร้องได้ก่อนผู้ถือตราสารทุนที่มีสถานะเป็นผู้ถือหุ้น   ไม่ว่าจะเป็นหุ้นสามัญ หรือหุ้นบุริมสิทธิ






ไม่มีความคิดเห็น:

แสดงความคิดเห็น